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4月22日,中國(guó)煙花爆竹行業(yè)兩大巨頭——熊貓煙花(600599,股吧)、東信煙花宣布“聯(lián)姻”,開(kāi)創(chuàng)中國(guó)煙花行業(yè)并購(gòu)第一案。
此次,根據(jù)雙方協(xié)議,熊貓煙花出資6266萬(wàn)元人民幣,收購(gòu)東信煙花51%股權(quán)。10年內(nèi),東信煙花每年稅后凈利潤(rùn)保證不低于1500萬(wàn)元,否則以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。雙方均表示,將利用資本運(yùn)作優(yōu)勢(shì),整合中國(guó)煙花產(chǎn)業(yè)。
“這是煙花產(chǎn)業(yè)一個(gè)重大事件,讓業(yè)界對(duì)其發(fā)展有所預(yù)期�！必�(cái)富證券分析師鄒建軍對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》的記者表示。廣州銀河投資暨熊貓煙花實(shí)際控制人趙偉平也透露,未來(lái)還要繼續(xù)在行業(yè)內(nèi)展開(kāi)收購(gòu)兼并行為。
此前,熊貓煙花的財(cái)報(bào)顯示,2007年至2009年,公司的凈利潤(rùn)連續(xù)下降,去年的凈利潤(rùn)只有1028萬(wàn)元,比2007年下降了50.39%,一度引人關(guān)注。不過(guò),憑借其在奧運(yùn)行情馳騁的“妖股”戰(zhàn)績(jī),在近期兩市乏善可陳的情況下,逆勢(shì)翻紅,收盤21.13元,上漲近7%,停牌后方才揭底牌,煙花產(chǎn)業(yè)的大動(dòng)作浮出水面。
作為國(guó)內(nèi)唯一煙花爆竹上市公司熊貓煙花組建于1999年,現(xiàn)已發(fā)展成全球最大規(guī)模的煙花爆竹企業(yè),曾在北京奧運(yùn)鳥(niǎo)巢燃放、中國(guó)國(guó)慶60周年慶典等一系列國(guó)際國(guó)內(nèi)重大活動(dòng)上出盡風(fēng)頭;東信煙花是中國(guó)煙花爆竹首屈一指的生產(chǎn)基地,下轄6家子公司,2009年?duì)I業(yè)收入近2億元。
有統(tǒng)計(jì)顯示,去年全國(guó)6000多家煙花爆竹企業(yè)的產(chǎn)值約200億元,而熊貓煙花和東信煙花合起來(lái)的市場(chǎng)還占不到10%,國(guó)內(nèi)煙花爆竹生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模普遍比較小,導(dǎo)致煙花爆竹行業(yè)制造環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)微薄。而在批發(fā)、零售環(huán)節(jié),部分地方政府出于安全考慮,均實(shí)行了較嚴(yán)格的布局規(guī)劃和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量控制,從而降低了競(jìng)爭(zhēng)的數(shù)量。
一直以來(lái),煙花行業(yè)困于“散、亂、差”頑疾,行業(yè)集中度過(guò)低,惡性競(jìng)爭(zhēng)層出不窮。對(duì)此,湖南省出臺(tái)了《湖南省煙花爆竹產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2008-2015年)》,這是迄今為止唯一一個(gè)將煙花業(yè)明確定位經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的省級(jí)經(jīng)濟(jì)規(guī)劃。
湖南瀏陽(yáng)市政府分管經(jīng)濟(jì)的主要領(lǐng)導(dǎo)也透露,煙花產(chǎn)業(yè)要通過(guò)大規(guī)模兼并重組提升行業(yè)集中度,集中技改資金,獲得成本控制和品牌、渠道的集約化效應(yīng),最終極大拓展煙花行業(yè)的上行空間,是此次巨頭重組的宏觀效應(yīng)所在。
鄒建軍強(qiáng)調(diào):“未來(lái),政府也會(huì)有相應(yīng)的行動(dòng),一直有推動(dòng)的想法,小企業(yè)不斷炒作,市場(chǎng)負(fù)擔(dān)增大,此次雖說(shuō)是兩強(qiáng)之間的企業(yè)行為,但政府會(huì)有想法把小企業(yè)作坊式煙花爆竹企業(yè)整合化,收購(gòu)想來(lái)應(yīng)是樂(lè)觀其成�！�
業(yè)界表示,微觀角度看,熊貓煙花、東信煙花各有千秋,熊貓重渠道,東信重生產(chǎn),這次熊貓攜手東信所產(chǎn)生的示范效應(yīng),可能為解決行業(yè)問(wèn)題提供參考。
另外公告還指出,東信煙花目前已獲上海世博會(huì)焰火燃放資格,此次煙花總?cè)挤帕扛哌_(dá)10萬(wàn)余發(fā),比北京奧運(yùn)多2萬(wàn)多發(fā),熊貓和東信煙花近500名技術(shù)人員入駐上海。
事實(shí)上,和煙花銷售相比,煙花燃放擁有更高的毛利率。據(jù)了解,燃放業(yè)務(wù)是煙花爆竹行業(yè)新型業(yè)務(wù),隨著經(jīng)濟(jì)的繁榮,各類慶典活動(dòng)逐漸增多,煙花燃放業(yè)務(wù)水漲船高,市場(chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)大。
“雖然有世博的訂單來(lái)支撐,類似的煙花燃放業(yè)務(wù)的毛利也高,但穩(wěn)定性并不強(qiáng),今年燃放業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)會(huì)加快是肯定的�！编u建軍坦言。
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